[生活] [咖啡] Blue Bottle 藍瓶咖啡即將變成中資，瑞幸咖啡股東大鉦資本傳 4 億美金買下全球門市，會帶來什麼改變？

2026/03/05

[生活] [咖啡] Blue Bottle 藍瓶咖啡即將變成中資，瑞幸咖啡股東大鉦資本傳 4 億美金買下全球門市，會帶來什麼改變？

媒體報導瑞幸咖啡大股東大鉦資本，將以 4 億美元的價格，從雀巢收購 Blue Bottle 藍瓶咖啡全球門市，此舉將讓雀巢得以脫離財報上的壓力，瑞幸咖啡也能加速進入精品咖啡、並重新發展歐美市場。

2025 年底就傳出雀巢有意出售 Blue Bottle 藍瓶咖啡，減少雀巢財報上的累贅，接手的正是中國咖啡連鎖品牌瑞幸咖啡。近日再傳消息，瑞幸咖啡大股東大鉦資本，正就收購雀巢旗下藍瓶咖啡進行深入談判，預估以 4 億美元的價格，收購藍瓶咖啡全球門市，雀巢則保有快消品業務，包含咖啡豆、即溶咖啡、Nespresso 咖啡機和膠囊系統等品牌 IP。

回顧 Blue Bottle 歷史，2002 年於美國加州奧克蘭創立，2005 年開設首家店鋪 Hayes Valley Kiosk，隨後拓展至舊金山灣區。品牌初期以「48小時內烘焙」的職人精神著稱，逐步發展為全球精品咖啡代表，2010年進軍紐約，開設首家灣區以外的門市，2015 年進軍日本市場，在東京清澄白河開設海外首店，確立「咖啡界的 Apple」極簡風地位。雀巢在 2017 年以 4.25 億美元收購 Blue Bottle 的 68% 股權，成為最大股東。截至 2025 年底，Blue Bottle 全球共有 140 家門市，其中 31 家分佈在亞洲。

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瑞幸咖啡成立於 2017 年，為目前中國最大的咖啡連鎖店，至 2026 年全球擁有超過 31,000 家門市。2019 年曾在美國納斯達克掛牌上市，2020 年爆發會計造假醜聞並退出美國市場，重整後發展迅速，成為中國最大咖啡連鎖店。日前也傳出瑞幸咖啡計劃於 2025 年底在台北南京復興商圈開設首店，但分公司設立審查卡關，尚未有明確登台時程。

大鉦資本為私募股權公司，2017 年創立，2018 年成為瑞幸咖啡早期投資者，2020 年瑞幸咖啡爆發財務造假風暴後，接手主導瑞幸咖啡重組，幫助轉虧為盈。盛傳大鉦資本評估過多家咖啡連鎖店的收購可能，包括 Blue Bottle、Costa Coffee、% Arabica、甚至中國地區 Starbucks 都是收購目標之一。原預估雀巢將以 7 億元出售 Blue Bottle，沒想到最後傳出約 4 億美元的價格購入，交易價格低於雀巢當年的交易價格。

雀巢不惜賠錢賣掉 Blue Bottle，顯然與新 CEO 上任有關，第一步已經在全球裁員 1.6 萬人，接著就是整頓財報上表現不佳的業務。Blue Bottle 引領第三波咖啡浪潮的發展，讓全球更多人認識精品手沖咖啡。但也因為本身訴求慢步調，加上展店速度也慢，高昂的人事成本導致財報上獲利極低，不符合雀巢的期待。雀巢保留藍瓶 IP 用在即溶咖啡、Nespresso 膠囊系統等快消業務，繼續使用雀巢全球銷售系統賺快錢。

大鉦資本及瑞幸咖啡接手後，會對 Blue Bottle 帶來什麼改變呢？初期可能不會，但後續新資金挹注後展店速度可能會加快，尤其是中國地區，或許台灣也更有機會見到 Blue Bottle 實體店登台（以前曾有快閃店形式）。此外 Blue Bottle 成為雀巢子公司後營運仍相對獨立，是得以維持品牌價值的重要因素，後續大鉦資本進駐董事席次後，是否會參與策略制定及具體營運，值得觀察。

Blue Bottle 在這 20 年間將精品咖啡推廣到全球，是許多人認識手沖咖啡的啟蒙，現在滿街都是獨立精品咖啡店，提供著優質手沖咖啡，Blue Bottle 絕對功不可沒。最重要的是 Blue Bootle 接下來如何保持自我風格，咖啡的風味會不會變？我倒是不擔心，至於品味和商品策略會不會變，這是 Blue Bottle 要想辦法維持住的，畢竟當潮店不潮了，客人就不會回來了。